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文旅行業(yè)等這一天，等了近十年。

當陜西旅游文化產(chǎn)業(yè)股份有限公司在11月7日順利過會時，不少業(yè)內(nèi)人士的第一反應是：文旅行業(yè)終于看見了“春天的證據(jù)”。因為從天目湖旅游2017 年上市算起，A股整整近十年沒有出現(xiàn)新的文旅上市場景，而這次陜旅集團旗下陜西旅游的沖刺成功，為沉寂許久的行業(yè)重新點亮了信心。

陜西旅游的成功，并不是靠一次“風口”或某個流量項目，而是靠二十多年穩(wěn)扎穩(wěn)打，用長期主義穿越行業(yè)周期。無論是被譽為"世界級工程"的華山西峰索道，還是二十年長紅的《長恨歌》演藝，它們都不是網(wǎng)紅邏輯，而是“持續(xù)投入+極致體驗”的邏輯。一個索道從論證到落地花了十年，一個演藝項目堅持二十年不斷升級，甚至在冬天推出《冰火·長恨歌》，演藝毛利率達到驚人的 84.06％。這些看似慢，但結(jié)果都成為行業(yè)標桿。

也正因此，陜西旅游才能實現(xiàn)從2022年營收2.32億增長到2024年12.63億，從虧損1.03億到盈利6.22億的漂亮數(shù)據(jù)曲線， 這不是靠講故事，這是靠產(chǎn)品力和運營力把自己“從網(wǎng)紅做到長紅”。

本次IPO募資15.55 億元，陜西旅游做了一個非常“清醒”的選擇：不是盲目擴張，而是圍繞主業(yè)“資源整合+穩(wěn)健擴張”兩條線并行。

資源整合方面，三個收購項目（西峰索道、瑤光閣演藝、少華山索道）合計約 5.8 億，本質(zhì)是把最核心資產(chǎn)收回到上市公司體系，把利潤沉淀在公司，讓未來報表更健康、更透明。這是對資本市場真正負責的治理動作。

擴張方面，最重磅動作是泰山秀城二期，總投資 8.34 億，目標是復制“第二個長恨歌”。陜西旅游不是簡單賣演藝 IP，而是嘗試全國布局：東到泰安、北到甘肅與吉林，這種輕重結(jié)合的全國化布局，讓它從區(qū)域文旅企業(yè)邁向全國文旅運營商。尤其與泰山合作，本質(zhì)是“泰山景區(qū)資源+陜旅演藝能力”的雙輪驅(qū)動，這類“文化+科技+場景”的組合有機會成為中國演藝產(chǎn)業(yè)的新模板。

更少被談到的是數(shù)字化。早在2020年，陜旅集團就發(fā)布數(shù)字化轉(zhuǎn)型白皮書，給這家“老派文旅企業(yè)”裝上了科技驅(qū)動的發(fā)動機。數(shù)字票務、智慧景區(qū)、演藝數(shù)字場景，這些能力提升對提升體驗和邊際效應的作用極大，也讓陜西旅游在上市敘事上更具現(xiàn)代企業(yè)氣質(zhì)。

陜西旅游沖擊A股的時間線其實足夠?qū)懗梢槐旧虒W院案例：2017年掛牌新三板，2020年啟動上市，2021年因中介機構(gòu)被立案導致審核中止，2022年因疫情波動主動撤回，2023年重新啟動，2025年成功過會，總共走了3217天。這種“十年磨一劍”的耐心，在文旅行業(yè)尤其值得尊重。

資本層面的價值同樣值得關注。陜西旅游背后的股東陣容極強，包括平安集團、新希望、四川國資等重量級資金。這意味著資本市場認可文旅行業(yè)的長期價值，也意味著陜西旅游的治理結(jié)構(gòu)、財務透明度和運營能力都經(jīng)得起專業(yè)投資機構(gòu)的打磨。

陜西需要這樣的樣本，中國文旅更需要這樣的樣本。十年沒有文旅企業(yè)上市，使行業(yè)情緒長期處于“灰色地帶”。陜西旅游的成功過會，讓資本看到文旅不是“賠錢賺吆喝”，而是能穿越周期的真正產(chǎn)業(yè)。它是陜西“文化強省”戰(zhàn)略的示范，也是文旅行業(yè)重新贏回資本信心的標志事件。這一刻，不只是陜西旅游的勝利，更是中國文旅產(chǎn)業(yè)的信心回潮。祝賀陜旅旅游。

版權(quán)聲明

陜西旅游；實景演藝；西峰索道

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