2011年，驢媽媽曾因A股暫停IPO而錯失上市機會，2015年6月引入錦江集團的戰略投資，讓市場對其是否將在A股上市產生猜想。接下來，驢媽媽將主要依靠O2O戰略擴大業務量，那么下一步驢媽媽究竟會怎么走呢？

近期，景域集團董事長、驢媽媽創始人洪清華給員工發了一封內部郵件。郵件顯示，驢媽媽已獲得錦江國際集團（以下簡稱錦江集團）5億元戰略投資。錦江資本的注入將助力景域集團打造成中國最大的旅游O2O一站式產業鏈集團。

事實上，景域集團為驢媽媽母公司，在此次錦江國際集團戰略投資5億元前，驢媽媽先后獲得過紅杉資本、鼎暉投資、江南資本、光雅資本等多輪投資。

對此，多位接受記者采訪的業內人士認為，這意味著國內體量較大的OTA，已悉數被巨頭“染指”，預計驢媽媽上市將再度被提上日程。

打造旅游O2O生態圈

對于此次錦江集團入股，洪清華在郵件中表示，“當同行紛紛選擇互聯網巨頭進行資本合作，背靠流量平臺時，我們毅然與錦江國際集團牽手，向線下資源充分整合、挖掘，驢媽媽將借助錦江集團強大的地面資源和多年積累的資本運作能力，全面構筑海陸空立體作戰體系。”

華美酒店顧問首席知識專家趙煥焱對記者分析稱，“錦江集團這種老牌國企參與投資民營企業有一定指標意義，旅游行業上下游相關企業合作是一種趨勢。有了資本紐帶后，更有利于業務整合。目前，驢媽媽在門票預付市場處于領先地位，且又涉及出境游業務，這些就比較符合錦江集團的口味。”

對此，環球旅訊資深分析師包力維對《每日經濟新聞》記者表示，“此次景域和錦江集團聯手的邏輯是景域可以利用錦江集團的酒店資源，錦江集團可利用景域的線上平臺資源，雙方共同完成旅游產業鏈閉環，意義非同小可。”

目前，景域集團旗下有奇創規劃設計，景域旅游營銷，景域旅游發展，驢媽媽旅游網和帳篷客酒店5家公司。“事實上，景域集團同時有線上線下資源，一定程度上形成了旅游產業一站式服務生態鏈閉環，因此，其在O2O的嘗試上有比較大機會。”劉照慧指出，從目前來看，中國在線旅游行業處于諸強紛爭的戰國階段，因此，即便未來在線旅游公司向線下延伸迎合O2O發展趨勢，行業仍處于全面競爭的格局。

沖擊在線旅游市場格局

雖然目前很多在線旅游平臺都在向線下延伸，但并不意味著線上平臺的發展空間在收窄。一些業內人士指出，隨著互聯網滲透率的不斷提高，線上發展空間仍將很大。

記者了解到，目前在景區門票在線分銷市場，驢媽媽經過多年深耕處于領先位置，但在“攜程、同程”宣布聯手后，此前該領域的“三國殺”局面已被打破，同程將價格戰的矛頭對準了驢媽媽。“要想成為OTA休閑度假市場的第一名，必須在門票市場確立絕對領先的優勢。”驢媽媽CEO王小松曾公開表示，“驢媽媽尋找戰略投資，不僅是資本層面的，還想為驢媽媽和景域集團，無論在線上還是線下提供資源上的幫助。我們需要更互補的合作伙伴。”

如今，隨著越來越多得的資本向景域聚集，驢媽媽或對目前的四大在線旅游商（攜程、藝龍、去哪兒、途牛）格局形成沖擊。

（本文作者：夏冰）